2022年公募新发规模创三年新低,岁末百余只产品排队“上新”

2022年即将落下帷幕。回顾过去一年,A股市场跌宕起伏,两次探底回升又步入震荡。数据显示,截至12月28日,上证指数、深证成指、创业板指年内分别下跌15.18%、25.89%、29.63%。

与过去两年相比,今年以来市场回调明显影响了投资者热情,也影响到了新基金的发行热度。Wind数据显示,截至12月28日,按基金成立日计算(下同),今年以来全市场基金发行规模合计1.48万亿份,仅为去年全年2.96万亿份规模的一半,创下近三年新低。


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目前,市场上还有超过百余只新产品正在发行或等待发行中。有公募人士表示,市场的悲观情绪提供了布局良机,市场整体回升趋势明确,2023年的A股市场值得期待。

发行规模创三年新低

Wind数据显示,截至12月28日,按基金成立日计算(下同),今年以来共有1425只新基金成立,较之去年全年减少了449只;全市场年内发行规模合计1.48万亿份,仅为去年全年2.96万亿份规模的一半。

第一财经对比数据发现,差距来自新基金结构的不同。2021年基金发行市场的主力军是混合型基金,全年的发行份额为1.69万亿份,占比为56.98%;而2022年截至目前的混合型基金的发行数据仅为2781亿份,降幅超过80%。

与此同时,债券型基金则支撑起了今年的发行市场。数据显示,今年以来新成立的债券型基金共有470只,合计发行规模达9896亿份,占总量超过六成;较之去年全年表现,无论是数量还是规模都有较大的增长。这也意味着,在市场震荡下,更多的资金选择了风险更低的产品。

一位基金业内人士向记者分析,基金发行市场与市场表现息息相关。“市场行情反复,投资者风险偏好降低,认购基金热情自然也会降低;其次,避险情绪高涨,投资者对稳健收益特征的产品需求会更大,债基这类品种更容易被市场接受。”他称。

自11月以来,A股市场迎来一波反弹,发行市场也有回暖之势。从月度表现来看,Wind数据显示,截至12月28日,12月以来共有130只基金成立,发行份额已经超过11月1507亿份的整体表现,为1520亿份。

这也是基金新发规模在10月创下608亿份的次低点后,连续两个月超过千亿份。从最近三个月的平均发行份额也可以看到,发行市场也有所回升。数据显示,10月至12月,平均发行份额分别为9.08亿份、10.25亿份、11.69亿份。

一位权益类基金经理称,经历市场波动后,资金自然趋于谨慎,追逐的对象会偏向拥有良好口碑的基金经理发行的新基金。随着权益市场的升温,预计接下来的发行状态有望好转。

目前,市场上有79只基金产品(仅计算初始基金)处于正在发行阶段;此外,还有22只新基金正等待发行中,换言之,排队“上新”的产品已超过百只。

募集失败不再新鲜

另一方面,在基金新发市场整体缩水的同时,新基金募集失败也不再新鲜。

据第一财经记者统计,截至12月28日,今年以来发行失败的基金数量增至25只(仅计算初始基金,下同),较之去年同期的31产品有所减少;从基金产品的类型上看;混合型基金数量占据绝对优势。

具体而言,偏债混合型基金和偏股混合型基金各有8只、中长期纯债型基金4只、被动指数型基金4只、股票型FOF基金1只。从基金管理人来看,发行失败的案例多数发生在中小型基金公司。

例如,12月24日,中银国际证券公告,旗下中银证券低碳成长6个月持有期混合型证券投资基金合同不能生效。这也是四季度以来折戟的第五只混合型基金产品。

“没有什么特色或竞争优势的产品可能不太会考虑,而且今年基金的业绩也并不好。”一位具有5年以上投资经验的基民李女士对记者表示,今年市场行情整体不佳,加上疫情的影响,认购基金的热情度已经大幅降低,在选择上会更加谨慎。

事实上,这一点在募集期内的产品中也可窥见一斑。数据显示,截至12月28日,以公告日期为准,目前仍有297只基金要延长募集期或延期募集。

“现在全市场的基金数量已经破万只,大部分赛道已经有了可供投资者选择的产品,如果新基金缺少明显创新,其实很难得到市场的认可。”华南某基金内部人士表示,基金募集的成败与多方面因素有关,但难度增加背后体现的是公募市场竞争的加剧。

上述人士进一步表示,基金新产品难卖不仅与市场行情和投资者偏好有一定的关系,也与基金公司的渠道能力会有很大的关系。“吸引市场主要资金的依然是头部基金公司或者明星基金经理的新品,部分中小公募或次新公募渠道能力也不够强”。

拉长至近十年的数据来看,新基金募集失败逐渐常态化。数据显示,截至12月28日,全市场累计发行失败的数量合计为143只。其中,2016年以前,基金发行“无往不利”,并未有募集失败的情况。但2017年至2022年之间,平均每年有近24只基金发行失败。其中,2018年的熊市数量最多,达33只。

明年A股更值得期待

2022年即将结束,站在当下时点,展望明年的市场行情,多位基金业内人士认为,对A股市场保持相对积极乐观的态度。

“2023年权益类资产投资将迎来‘蜜月期’。”泉果基金认为,2023年资本市场的投资机会大于风险。市场整体回升趋势明确,自下而上看优秀企业的估值风险得到了相对充分的释放,这些变化令2023年更加值得期待。

长城基金副总经理、投资总监杨建华也认为,“当前时点看明年,A股市场应该值得期待”。他说,明年如果经济重新回到扩张的轨道,消费场景得到恢复,居民出行不再受到疫情的干扰,企业家信心逐步恢复,企业资本开支进一步回升,都会提供很好的投资机会。

在当前的市场环境下,泉果基金认为,要以更大的耐心等待更好的价格。拥有良好护城河的企业并未因为疫情的变化改变竞争力,而市场的悲观情绪则提供了布局良机。

对于中长期看好的投资方向,泉果基金表示会侧重在两条主线上,一是,过往被抑制的需求得到恢复带来的困境反转型投资机会,包括日常消费,出行相关,医疗需求等。

二是,在全球范围内具备竞争力的高端制造业,技术进步带来需求提升,行业渗透率提高带来新的成长机遇。其中包括新能源,光伏,风电等产业链,以及以航空发动机、半导体为代表的国产替代、补短板方向。

杨建华则表示会侧重大消费板块和安全和自主可控板块。以前者为例,他分析称,“伴随经济复苏和各种消费场景的恢复,包括食品饮料、旅游、酒店、航空、家电等在内的相关板块可能都会迎来明显的好转,值得挖掘一些结构性机会。”

关键词: 新发市场