全球看点:宁德时代重挫带崩锂电板快,机构:新能源赛道已不再拥挤


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6月7日,宁德时代一度大跌逾7%,总市值跌破9000亿元关口。新能源板块受宁德时代大跌影响,总体表现比较低迷。

截至发稿。宁德时代报209.45元/股,跌幅4.46%。同时板块内亿纬锂能(300014.SZ)、当升科技(300073.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)等多股下跌。

消息面上,宁德时代针对和特斯拉北美的供应链合作生变的传闻,于6月5日在互动平台回应,称合作关系没有发生变化。

不过摩根士丹利研报依旧看空,该报告认为,短期电池产能依然过剩使得价格战不可避免,宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加。并下调宁德时代评级至低配,目标价下调约16%至180元。而早在2020年11月,摩根士丹利认为宁德时代的净利润不高,并认为股价已达到目标价251元,反映了新能源行业中期前景。

过去一个多月,受各种因素影响市场震荡下行,新能源板块也持续调整。通联数据显示,2023年以来电力设备行业指数累计下跌8.67%,跌幅排在所有申万一级行业前十位。

融通先进制造基金经理王迪认为,当前新能源板块调整主要是资金退出所造成的,行业基本面没有问题。在王迪看来,部分资金从新能源板块中撤离转而追逐TMT板块。从技术发展趋势看,当前AI板块还处于早期的炒作层面。不过电动车渗透率的提升是大概率事件,而且在全球竞争中,中国企业的综合竞争力大幅提升市场空间很大。

中信保诚基金权益投资部总监王睿对第一财经分析称,从交易拥挤度来看,新能源赛道较之前已大幅改善。保守假设,整个国内的汽车市场三年不增长,然后渗透率提升到50%,新能源车还可能有较大的增长空间。对于电动车,王睿认为,电动车的销量有些低于预期,问题关键在于产品的降价,在降价预期的过程中降低了购买率。但这只是影响需求的时间维度,并不影响有效需求。

王迪预计,接下来机构对新能源持仓可能将回归正常水平,板块再度回调的空间不大。从估值层面看,基本上是历史底部区域。

那么对于可继续支撑新能源板块的因素,华夏基金指出,一方面是锂电材料板块增速有望超预期:板块个股随一季报业绩披露出现明显分化,龙头公司依靠技术优势、成本优势、规模优势、管理优势,持续实现良好增长,行业预计二季度完成出清。同时受锂电池及储能行业的加持,行业增速远高于此前市场预期。

另一方面,新能源赛道交易拥挤程度改善,估值处于低位:随着大量资金从新能源板块流入其他主题板块,新能源最大的问题,即筹码出清已基本完成,对比其他制造业板块,新能源板块内的优质龙头公司估值处于明显低位,当前具备布局价值。

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