贵州茅台股东大会释放多重信号,白酒板块或迎来最佳布局期


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6月14日,白酒概念早盘强势拉升,截至发稿,古越龙山、大湖股份涨停,老白干酒、广东明珠、古井贡酒等多股纷纷跟涨。

6月13日下午,贵州茅台年度股东大会在贵州省仁怀市茅台镇茅台国际大酒店举行。据上证报报道,在股东大会上,公司回应了三个热点问题。

关于提价,“什么时候提?怎么提?确实要有智慧。”贵州茅台董事长丁雄军称,价格问题要科学、全面地看待,供求关系是一个经济规律。

关于分红,贵州茅台代总经理李静仁称,茅台始终坚持以现金分红回报股东,“茅台回报股东,一直在路上。”对于提高分红比例,李静仁表示,首先要把蛋糕做大;其次分好蛋糕是关键;最后则是账上资金的有效使用。

关于增长,丁雄军表示,增长要有动力。一个企业的发展一定要有动力系统,就像飞机、汽车要有发动机一样,茅台的发动机有四个:一是科技,二是数字化,三是不断地改革,四是开放。茅台的增长靠三个“生态”:一是产业生态,二是产品生态,三是渠道生态。

此外,公司披露了今年的经营目标:一是营业总收入较上年度增长15%左右;二是基本建设投资71.09亿元。

中信证券称,2023年以来白酒动销端保持复苏节奏,符合预期,但市场对长期消费信心走弱压制板块估值。从中长期角度,受益于行业集中头部白酒企业仍将维持稳健成长,估值回调后价值底部将逐渐显现。预计上半年酒企消化库存抢份额为先,下半年期待经济逐步修复背景下景气和信心向上共振,中秋国庆旺季将是重要窗口。在估值走低、行业基本面稳健、短期景气边际向上的基础上,出现任何边际的抬升均将推动板块表现,建议保持配置。

配置方面,该机构认为,白酒行业将趋于分化,考虑到当前经济环境,建议持续配置高端;其次积极关注经济预期变化、批价走势,动态增配具备有效运营终端、释放较好动销动作的次高端;同时在招商重启背景下,建议关注相关标的景气释放。

东海证券认为,整体看,白酒为消费股价核心驱动力,预计今年次高端、白牌、酱酒板块主题均为去库存和稳价,招商、回款、发货,龙头均较铺货期的白酒呈现明显的马太效应,结合弱势板块边际改善,低估值迎布局期。

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