再涨20%、股价2400元以上! 半年报落地,机构看多茅台、盐津铺子

上半年净利润超过预期,或增速接近翻倍,贵州茅台(600519.SH)、盐津铺子(002847.SZ)两只消费龙头股,被卖方机构大幅上调目标价。

8月2日晚间,贵州茅台、盐津铺子相继发布了半年报。2023年上半年,贵州茅台业绩好于预告,实现营业收入695.76亿元,同比增长20.76%;净利润359.8亿元,同比增长20.76%。

盐津铺子上半年在渠道驱动下,营收净利双增长。上半年实现营业收入18.94亿元,同比增长56.54%;净利润2.46亿元,同比增长90.69%。


(相关资料图)

贵州茅台的前十大流通股股东中,七家持股发生变动,招商中证白酒指数基金(下称“招商中证白酒”)重回前十大流通股股东名单。而整体来看,公募基金减仓贵州茅台。盐津铺子的前十大流通股股东持股也变化较大,控股股东与实控人均大手笔增持,而持股的公募基金基本都换了“新面孔”,陆股通则是选择减持。

8月3日,中金公司与安信证券分别发布研报,给出贵州茅台、盐津铺子最高目标价,分别为2486元、95元,较两只股当前价格分别还有约32%、25%的上涨空间,这是否预示机构对消费龙头股下半年业绩表现,有更高的期待?

茅台业绩超预期,中金喊出2486元目标价

半年报显示,今年上半年,贵州茅台实现净利润359亿元,同比增长20.76%。此前,该公司预计上半年净利润在356亿元左右,同比增长约19.5%。

报告期内,贵州茅台完成茅台酒基酒产量4.46万吨,系列酒基酒产量2.4万吨,开发上市兔年生肖、“二十四节气”系列新产品,截至报告期末,“i茅台”累计注册用户已突破4200万。

截至二季度末,贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、泸州老窖和五粮液依然是公募基金的前五大重仓股 。不过,这三只白酒股都在二季度遭到公募基金减持,贵州茅台也不例外。

东方财富数据显示,贵州茅台已经连续四个季度遭公募基金减持,累计减持数量为1604.21万股,但仍是公募基金的头号重仓股。截至今年6月30底,共计1606家机构持有贵州茅台9.67亿股,其中有1584只公募基金重仓,合计持有7838.75万股,持股市值总计约1325.5亿元。

今年二季度,北向资金减持贵州茅台328.74万股,位列第二大流通股股东;而中国贵州茅台酒厂(集团)有限公司、贵州茅台酒厂(集团)技术开发有限公司、华夏上证50ETF、金汇荣盛三号、瑞丰汇邦三号两只私募,均对贵州茅台进行了加仓。这四家股东今年以来持续加仓贵州茅台,尤其是金汇荣盛三号、瑞丰汇邦三号从2021年二季度以来,已经连续九个季度加仓。值得注意的是,时隔一个季度后,招商中证白酒再度增持贵州茅台,重返公司前十大流通股股东行列,持股425.17万股。

招商基金量化投资部副总监、招商中证白酒基金经理侯昊此前在基金二季报中称,白酒调整的大背景是疤痕效应下大家对于未来不确定的担心,经济周期和其他周期叠加加大了担忧情绪的放大;白酒的场景在年初恢复性修复之后,部分投资者对于可持续性本身存在分歧,白酒整体而言是和经济活动有直接关系的,当大家对经济本身有信心的时候会表现出一种相对乐观的状态,对经济活动本身存在疑问的时候会放大悲观的情绪。

半年报正式披露后,8月3日,中金公司(601995.SH)、国泰君安(601211.SH)、招商证券(600999.SH)、国联证券(601456.SH)等10余家机构发布的最新研报,均给予贵州茅台“买入”评级。

其中,中金公司给出的最高目标价为2486元,较8月3日的收盘价1878.47元,还有32.23%的上涨空间。另外,安信证券和招商证券分别给出2400元和2300元的目标价。

机构二季度大幅增持盐津铺子

零食行业巨头盐津铺子(002847.SZ)亦于8月2日发布中报,上半年实现营业收入18.94亿元,同比增长56.54%;净利润2.46亿元,同比增长90.69%;基本每股收益1.29元。

对于上半年的业绩增长,盐津铺子称,主要系“产品+渠道”双轮驱动增长模式。渠道是盐津铺子2017年上市以来,重点打造的方向,主要包括从区域向全国拓展销售渠道,拓展全渠道。

根据半年报,盐津铺子主要有三大经营模式。公司的直营KA商超模式(沃尔玛、大润发、华润万家等)上半年实现营业收入1.92亿元,占营收比重10.15%,占比呈现逐年下滑态势,2021年该业务比重为28.9%,上市当年高达53.57%。

截至上半年末,盐津铺子有经销商(含新零售渠道和其他渠道) 2702家,实现营业收入13.11亿元,占营收比重为69.21%,2022年则为72.7%,为公司贡献了主要收入。另外,盐津铺子的电商渠道上半年实现收入3.91亿元,占营收比重为20.64%。

今年二季度,盐津铺子前十大流动股股东名单变化不小。陆股通一季度加仓后,二季度小幅减持82.73万股。控股股东湖南盐津铺子控股有限公司(下称“盐津铺子控股”),以及实控人张学文、张学武均进行了增持。其中,盐津铺子控股增持2419.08万股,占流通股的比重上升至41.97%;张学文和张学武分别增持了1046.8万股和169.7万股。广发基金-社保基金四二零组合亦增持了131.15万股;基本养老保险基金一六零三二组合小幅加仓73.43万股。

交银施罗德名下的3只产品,曾在一季度持有盐津铺子,但在半年报中全部退出了前十大股东名单,工银瑞信圆兴混合、嘉实农业产业和浦银安盛红利精选混合,则新晋成为第六、第九、第十大流通股股东,分别持股228.88万股、157.43万股和137.08万股。

不同于贵州茅台遭到机构减持,盐津铺子二季度期间获机构增持约3000万股。东方财富数据显示,截至6月30日,42家机构持有盐津铺子9718.65万股,一季度末这两项数据分别为38家、6717.3万股。

中金公司在8月3日的研报中,对盐津铺子给出了95元的目标价。安信证券发布则给出了最高102.97元目的标价,较当前价格81.99元,还有25.6%的涨幅空间。

(实习生李逊对本文亦有贡献)

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